快牛盘估值超过100亿的潮玩品牌: 不做第二个泡泡玛特, 已开出293家门店

2025年8月消息：名创优品旗下的潮玩品牌TOP TOY获得来自国际知名投资机构Temasek淡马锡领投的战略融资快牛盘，投后估值约100亿港元。此次交易将进一步推动T品牌在潮玩领域的市场拓展和产品创新。

公开资料显示：TOP TOY成立于2020年12月，定位为“全球最大最全的潮玩集合品牌”，主要销售盲盒、潮玩、手办、娃娃模型、拼装模型、积木等品类，SKU（最小库存单位）超过1.1万个。

提起TOP TOY，自然绕不开名创优品创始人、董事会主席兼CEO叶国富。1977年他出生于湖北十堰，21岁时南下广东打工，做过销售，开过化妆品店、饰品店。2013年在日本旅行时快牛盘，他发现当地有很多生活用品专营店，销售的东西物美价廉，而且绝大多数都是“中国制造”。

受到启发的叶国富回国后，便创办了名创优品（MINISO）。凭借着“三高”（高颜值、高品质、高频率）和“三低”（低成本、低毛利、低价格）的运营模式，迅速走红并发展壮大。售卖的产品品类包括生活百货、美妆日化、潮流饰品、文体礼品等，自2016年开启IP战略布局，已与150余个知名IP在全球范围内开展合作。截至2025年6月底，已开出7612家门店，其中海外门店突破3300家。

2020年12月11日，泡泡玛特在香港挂牌上市。一个星期后，TOP TOY全球首家潮玩梦工厂店在广州正佳广场开业快牛盘，三天时间即创下超百万元销售额。不同于泡泡玛特做自有IP，TOP TOY选择去做头部大IP的二创。

用品牌创始人兼CEO孙元文的话来说，泡泡玛特像苹果iOS系统，TOP TOY则像安卓系统。即搭建一个平台，容纳别人的产品、IP，用更丰富的品类覆盖分散的细分兴趣群体，让品牌模式更轻，从而实现快速扩张和发展。时至今日，品牌合作IP超过1000个，包括迪士尼、王者荣耀、三丽鸥家族等80余个头部IP。

2024年，TOP TOY营收同比增长45%至9.8亿元，创下新高；成立5年来首次全年盈利，取得9243万元税前分部利润。门店数量从148家增加至276家，遍布北上广深等80多座城市，覆盖100多个主要核心商圈。持续加速海外布局，先是以“店中店”形式进驻印尼雅加达名创优品旗舰店，又在曼谷、马来西亚开设200平左右门店。

2025年上半年，TOP TOY品牌GMV约10.5亿元；实现收入7.42亿元，同比大涨73%，其中第二季度营收4.0亿元，同比增长87.0%。门店总数达到293家（其中283家位于中国内地），同比净增98家，3月25日在上海黄浦区南京东路开出全球首家旗舰店。

今年，TOP TOY预计门店数量将实现50%-60%的同比增长，业绩增速将达到70%-80%。根据今年3月发布的全球化战略，未来五年要在全球100个核心商圈开设超过1000家店，实现海外销售占比突破一半，门店布局超过40个国家，产品销售超过150个国家。